联想股价再创近年新高 AI服务器供应链机遇与波动共存
5月27日，联想集团股价上涨8.86%，收12.04港元/股，创近年来新高，盘中股价还触及12.26港元/股高点。上周，联想集团公布23/24财年全年及第四季度业绩后，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示“IT产业最困难的时期已经度过”，并在致供应链伙伴的信中称，人工智能为行业带来前所未有的发展机遇。 联想此前提出“All for AI”，不仅指产品把握AI机会，也包括在供应链运营中应用AI技术。第一财经记者了解到，联想全球核心供应商超2000家，基于提升供应链效率等目的，庞大供应链的运营正在整合AI技术。
联想集团全球供应链首席转型官、联晟智达CEO徐赫告诉第一财经记者，AI可以改善供应链运营效率，人工智能未来也会进入生产、流通等流程。
AI带来机遇的同时，供应链还面临波动，生产层面，此前AI处理器短缺曾影响部分厂商出货，供应链运营层面，AI要在供应链运营中顺利落地还存在一些挑战。
AI在供应链中落地
“AI机遇应该是无穷的，（企业）慢了也不行，首先要把AI运用好，成为最智能化的企业，更好地预测需求、匹配供需，让排产更高效，质量检测和运输更合理。这是我们要做的，做好后可以服务于制造型企业。”杨元庆在媒体沟通会上对包括第一财经在内的媒体表示，供应链灵活性是联想可持续创新的一个原因，多卖多供、上下联动与智能化需求预测有关。
联想全球供应链涵盖PC、服务器、手机领域，核心供应商和三四级供应商合计超4000家，在全球有30多个制造基地。近日的联想集团全球供应商大会上，联想集团高级副总裁兼集团运营官杜哲民介绍，这轮AI热潮前，联想集团已将AI整合到全球供应链运营中，由AI驱动的全球供应链智能控制塔（SCI）可让决策时间减少近60%。
“联想把最核心的400家供应商拉到数字化协同平台上，通过API（接口）、大数据分析、AI数据挖掘技术进行信息总结、分享和提炼，减少供应链管理中的波动和牛尾效应。” 徐赫表示。
徐赫还告诉记者，AI可在供应链智能控制塔、数据分析等层面提高工作效率、质量和稳定性，提供前期预警。未来，生成式AI有望像人一样思考和学习，减少人类重体力劳动，并进入生产、流通、研发等流程。
徐赫观察到，海内外对应用AI等先进技术的动机有所不同，其中，国内做数字化转型较关注投入产出比，考虑成本层面的机会。海外对AI或其他先进技术的应用则往往是因为受到劳动力限制，有时不得不选择新技术。
但徐赫也指出，AI要在供应链深入应用也有挑战。一方面，数据涉及隐私和安全性，要做出适用供应链场景的大模型需要丰富数据来训练，合理合法获取数据将是一大挑战，另一方面，相关人才仍相对稀缺。此外，联想还需思考AI与企业社会责任的关系，联想此前便以链主身份带动周边产业就业，未来在技术迭代和劳动力能力升级之间需要找到平衡。
AI服务器业务波动
作为服务器厂商，受AI需求影响，联想的业务也在波动。联想23/24财年中，包含服务器业务在内的ISG基础设施方案业务集团全年亏损。联想集团方面解释，全球IT预算变化，随着大模型爆发式增长，云服务厂商、企业需求迅速转到AI相关计算上，传统计算预算减少，AI处理器的供应也出现了短缺问题。
一些服务器厂商此前也受AI处理器供应短缺影响。浪潮信息去年上半年营收同比减少28.85%，净利润减少65.91%，财报提到营收下降主要是因专用芯片供应紧张等影响。去年全年，浪潮信息营收、净利润分别同比减少5.41%和14.54%。
此外，去年6月紫光股份控股企业新华三发布了采用英伟达H800 GPU的AI服务器等产品。不过，随后相关芯片供应量不足。新华三去年上半年营收、净利润分别同比增长4.87%和2.62%，全年净利润增长幅度缩小至4.27%，净利润则同比减少8.58%。
不过，联想集团方面解释，AI处理器供应缺口已经有缩小的迹象。包括联想在内，多家服务器厂商受AI服务器需求驱动，业绩近期也出现回暖迹象。
联想基础设施方案业务集团ISG第四财季出现销售反弹，营收同比增长15.1%。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军解释称，其中AI服务器有20%以上增长。今年第一季度，浪潮信息业绩也有所回暖，第一季度营收、净利润同比增长85.32%、64.39%。工业富联去年全年营收同比减少，今年第一季度营收恢复增长，第一季度生成式AI服务器收入同比增长近三倍。
一名服务器上游供应商告诉记者，根据其接触到的市场情况，今年海外AI服务器需求增长更加迅猛。国内也有所增长，但应保持与去年大致相同的增长幅度，这或许与国内互联网厂商受制于预算有关，今年国内客户新增的服务器需求多与AI服务器相关，传统服务器新增需求相对不大。也有服务器上游供应商告诉记者，AI运算目前的成本较高，对铺开AI应用有影响，AI只带来了一部分新增需求，服务器拉动相关零部件增长的力度可能有限。
集邦咨询数据也显示，全球服务器整机出货量去年同比减少6%，今年预估增长2.05%，增长主要受到美国云端服务业企业的拉动。今年服务器整机中AI服务器出货占比约12.1%，今年全球主要云端服务业企业对高端AI服务器的需求量中，微软、谷歌、亚马逊AWS和Meta四家企业占比逾六成。
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